预计17-18年行业龙头有望维持高增长态势661s1）随着新医保目录逐步落地及鼓励创新（例如Qx55先审评）及优仿（例如H5Mk致性评价）政策的出台tnzs化药与生物药板块增长uM00速；推荐拥有扎实创新1yUb管线（拓展途径海外BD+自主研发）的石药集团（1093HK）和丽珠医药（1513HK），市场出清下的细分行业4s2Y跑者东阳光药（1558HK）和石四药集团（2005HK）；2）医药流通领域有望通过“两Ivvn制”深化行业整合，我lgVf预期2H18恢复增长。

海通证券研究所宏观mNvv债券行业对本订阅号czhl微信号：姜超宏观债Hy8m研究）保留一切法律AAsb利2onJ